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鍑犲潡閽辩殑瀹炵敤灏忎笢瑗:东方财富证券研究所开年遭罚 证监会重罚32家投顾公司

时间:2020年04月05日 04:13 作者:邸益彬 浏览量:298531

  

从应对疫情的冲击角度来看,两方面的投资也都是必要的,不过从发力的速度来讲,新基建的容量有限,而且还要依于老基建,老基建仍然是国计民生中所必需的。 新年以来科技股同样是投资者关注的热点。

其中,尚荣转债换手率最高,日均换手率高达1,919%。 高于市场的换手率也导致了相关可转债巨大的振幅。 近两周深市10只热炒可转债平均最大振幅为%,其中金农转债、模塑转债两周最大振幅高达%和%,中鼎转2一度单日振幅高达%。 面对巨大的不确定性,机构投资者大量卖出,而中小投资者大量涌入。

不可否认的是,全球疫情冲击是这轮全球市场调整的始作俑者,全球疫情走势也成为判断全球市场走势最重要的因素。 目前疫情何时出现拐点尚难有定论,但我们判断全球疫情拐点应该不远了。 美国债券市场、股票市场均有一定的金融杠杆,调整剧烈的背后也反映出某种程度上的脆弱性,因此在疫情的影响下出现大幅下跌。

可转债暴涨暴跌如击鼓传花 热闹背后警惕风险 #标题分割# 近期,部分火爆的可转债引发市场高度关注,其背后炒作现象突出,价格走势严重背离正股,风险巨大。

  

 记者统计发现,深市128只可转债中,近两周(3月23日至4月3日)成交额最大的10只日均成交额亿元,占期间深市可转债总成交额的%。

最近几天,汇丰等公司突然宣布取消分红,引发投资者的广泛关注。 一些大公司在历史上一直都在分红,似乎是天经地义的事情,突然取消对市场有一定的冲击。 不过王庆认为,如果从背后的公共利益角度来考量,停止分红其实也是可以理解的在应对危机期间,各国央行也给了商业银行很多公共资源的支持。 国外金融机构根本的商业模式,就建立在有足够的利率差基础上。 近期国外的政策实际上不利于它们的发展,甚至是根本上颠覆他们的商业模式。 王庆同时强调说,从金融股的投资来看,中国的投资机会跟欧美其实不一样,国内目前处于相对正常的利率环境,我们离零利率还很远。 可以说,中国的金融行业发展空间依然非常大,特别是券商等非银金融的前景很好。 应关注确定性投资机会新基建成为最近的热词,在王庆看来,无论是新基建还是老基建,都是中国经济发展所需要的。

在资金的推动下,部分可转债炒作集中度较高,并呈现换手率畸高、振幅巨大等特点,交易风险高。

其进一步指出,近期部分高价可转债动不动就大涨,吸引力无数的目光,部分中小投资者也垂涎三尺,开始追逐高价的可转债,希望在那些暴涨的转债中淘金。 其实这种操作非常危险。 对于过热的可转债,市场在反复提示风险。

  

重阳投资的模型显示,A股和港股处于一个比较高的投资价值时期,其中港股的估值优势极为突出了。 王庆表示。  券商等非银金融前景好对于货币政策和财政政策的作用,王庆简要做了分析。

重阳投资总裁王庆:A股港股具较高投资价值 #标题分割#

新冠肺炎疫情肆虐全球,美股、欧洲股市等全球市场接连暴跌,全球股市的流动性危机何时到头?A股哪些领域投资机会更大?4月2日下午,国内私募基金界的翘楚、重阳投资总裁王庆做客证券时报·e公司财经明星会,分享他对疫情之下全球资本市场的看法。 港股估值优势突出在证券时报·e公司财经明星会上,王庆复盘了疫情对A股影响的三个阶段。

记者统计发现,深市128只可转债中,近两周(3月23日至4月3日)成交额最大的10只日均成交额亿元,占期间深市可转债总成交额的%。

科技行业对国民经济的重要性和战略意义是毋庸置疑的,但这不能立刻转化为对股市的投资判断。

见下图

 

其进一步指出,近期部分高价可转债动不动就大涨,吸引力无数的目光,部分中小投资者也垂涎三尺,开始追逐高价的可转债,希望在那些暴涨的转债中淘金。 其实这种操作非常危险。 对于过热的可转债,市场在反复提示风险。

其中,兴业证券指出,当前可转债如此大的流动性已经偏离价值,有击鼓传花的嫌疑,而日后也必然有人为此付出代价。

可转债暴涨暴跌如击鼓传花 热闹背后警惕风险 #标题分割#

 近期,部分火爆的可转债引发市场高度关注,其背后炒作现象突出,价格走势严重背离正股,风险巨大。

可转债暴涨暴跌如击鼓传花 热闹背后警惕风险 #标题分割#

近期,部分火爆的可转债引发市场高度关注,其背后炒作现象突出,价格走势严重背离正股,风险巨大。



在资金的推动下,部分可转债炒作集中度较高,并呈现换手率畸高、振幅巨大等特点,交易风险高。

如下图

如果可转债价格加速上涨,进入强制赎回条款规定情形,如果不及时转股或卖出,手中的大把浮盈都将化为泡影,能得到的只有本金和基础利息。 西南证券首席宏观固收分析师杨业伟也建议,高价券中纯债溢价率、转股溢价率双高的品种投机特征明显,风险极大,应当予以规避;转股溢价率较低的品种则应回归正股基本面,投资要建立在对正股的研判之上。

王庆表示,从目前来看,美联储反应的力度很大,全球流动性危机暂时告一段落,美国疫情拐点何时出现,是投资者关注的焦点。

货币政策主要是为了稳定金融市场,避免资产价格的调整引起全球资本市场的流动性危机进而演化为金融危机,反过来影响实体经济,所以货币政策更多是为了稳定金融市场,为其他政策的实施争取时间。 而财政政策更有针对性,能够缓解经济衰退的程度,争取在相对短期的时间内度过疫情冲击。 目前资本市场流动性危机最严重的时期已经过去了,接下来需要财政政策发力,我认为力度还要加大。

 他表示,中国疫情控制走在全球前列,政策反应的空间和力度也都比较大,未来经济修复速度也会比较快,在外围冲击下,反而给了我们一个参与A股、港股中优质资产的机会,例如一些制造业龙头企业、交通运输板块等,具有很高的安全边际。

如果可转债价格加速上涨,进入强制赎回条款规定情形,如果不及时转股或卖出,手中的大把浮盈都将化为泡影,能得到的只有本金和基础利息。 西南证券首席宏观固收分析师杨业伟也建议,高价券中纯债溢价率、转股溢价率双高的品种投机特征明显,风险极大,应当予以规避;转股溢价率较低的品种则应回归正股基本面,投资要建立在对正股的研判之上。

重阳投资总裁王庆:A股港股具较高投资价值 #标题分割#

新冠肺炎疫情肆虐全球,美股、欧洲股市等全球市场接连暴跌,全球股市的流动性危机何时到头?A股哪些领域投资机会更大?4月2日下午,国内私募基金界的翘楚、重阳投资总裁王庆做客证券时报·e公司财经明星会,分享他对疫情之下全球资本市场的看法。 港股估值优势突出在证券时报·e公司财经明星会上,王庆复盘了疫情对A股影响的三个阶段。

如下图

货币政策主要是为了稳定金融市场,避免资产价格的调整引起全球资本市场的流动性危机进而演化为金融危机,反过来影响实体经济,所以货币政策更多是为了稳定金融市场,为其他政策的实施争取时间。 而财政政策更有针对性,能够缓解经济衰退的程度,争取在相对短期的时间内度过疫情冲击。 目前资本市场流动性危机最严重的时期已经过去了,接下来需要财政政策发力,我认为力度还要加大。

货币政策主要是为了稳定金融市场,避免资产价格的调整引起全球资本市场的流动性危机进而演化为金融危机,反过来影响实体经济,所以货币政策更多是为了稳定金融市场,为其他政策的实施争取时间。 而财政政策更有针对性,能够缓解经济衰退的程度,争取在相对短期的时间内度过疫情冲击。 目前资本市场流动性危机最严重的时期已经过去了,接下来需要财政政策发力,我认为力度还要加大。

记者获悉,近两周深市最热10只可转债个人投资者交易占比高达%,其中资金规模300万以下的中小户交易占比%。 从资金流动来看,近两周相关可转债中小户资金净流入亿元,与此同时机构投资者合计净流出资金亿元。 一市场交易员告诉记者,暴涨暴跌是市场炒作的重要特征,面对部分可转债巨大的波动幅度,一般投资者很难把握投资节奏。

其中,兴业证券指出,当前可转债如此大的流动性已经偏离价值,有击鼓传花的嫌疑,而日后也必然有人为此付出代价。

如下图

 

从应对疫情的冲击角度来看,两方面的投资也都是必要的,不过从发力的速度来讲,新基建的容量有限,而且还要依于老基建,老基建仍然是国计民生中所必需的。 新年以来科技股同样是投资者关注的热点。

他表示,二级市场有经验的投资者会注意到,好行业、好公司、好股票三者并不都是统一的,在好行业、好公司的基础上,还要有一个合理的估值,这样才是好的投资机会。</p>

科技行业对国民经济的重要性和战略意义是毋庸置疑的,但这不能立刻转化为对股市的投资判断。



其进一步指出,近期部分高价可转债动不动就大涨,吸引力无数的目光,部分中小投资者也垂涎三尺,开始追逐高价的可转债,希望在那些暴涨的转债中淘金。 其实这种操作非常危险。  对于过热的可转债,市场在反复提示风险。

具体来看,由于可转债实行T+0交易,部分高频交易者在同一只可转债上日内多次买卖。 数据显示,深市10只交易额最大的可转债最近两周平均换手率高达11,125%,相当于平均每天换手11次。

我们一些新行业想象空间很大,但很多公司短期并不能兑现业绩。 王庆提醒说,在疫情的冲击下,在全球经济充满不确定的情况下,投资者是否愿意给出高估值是存在很多变数的,可预见的短期内,投资者更应该关注确定性的投资机会,经济企稳反弹相关行业和板块,未来会有更好的表现。 对于接下来的经济走势,王庆也分享了自己的观点。 影响最大的就是一季度,一季度经济出现负增长不是不可能的;二季度可能在此基础上出现反弹,我们预计经济增长会出现V型反弹,预计在二三季度经济增速会出现一个很大的反弹。

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他表示,二级市场有经验的投资者会注意到,好行业、好公司、好股票三者并不都是统一的,在好行业、好公司的基础上,还要有一个合理的估值,这样才是好的投资机会。

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记者获悉,近两周深市最热10只可转债个人投资者交易占比高达%,其中资金规模300万以下的中小户交易占比%。 从资金流动来看,近两周相关可转债中小户资金净流入亿元,与此同时机构投资者合计净流出资金亿元。 一市场交易员告诉记者,暴涨暴跌是市场炒作的重要特征,面对部分可转债巨大的波动幅度,一般投资者很难把握投资节奏。

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其中,尚荣转债换手率最高,日均换手率高达1,919%。 高于市场的换手率也导致了相关可转债巨大的振幅。 近两周深市10只热炒可转债平均最大振幅为%,其中金农转债、模塑转债两周最大振幅高达%和%,中鼎转2一度单日振幅高达%。 面对巨大的不确定性,机构投资者大量卖出,而中小投资者大量涌入。

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  <p> 货币政策主要是为了稳定金融市场,避免资产价格的调整引起全球资本市场的流动性危机进而演化为金融危机,反过来影响实体经济,所以货币政策更多是为了稳定金融市场,为其他政策的实施争取时间。  而财政政策更有针对性,能够缓解经济衰退的程度,争取在相对短期的时间内度过疫情冲击。 目前资本市场流动性危机最严重的时期已经过去了,接下来需要财政政策发力,我认为力度还要加大。



具体来看,由于可转债实行T+0交易,部分高频交易者在同一只可转债上日内多次买卖。 数据显示,深市10只交易额最大的可转债最近两周平均换手率高达11,125%,相当于平均每天换手11次。

王庆表示,从目前来看,美联储反应的力度很大,全球流动性危机暂时告一段落,美国疫情拐点何时出现,是投资者关注的焦点。

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 不可否认的是,全球疫情冲击是这轮全球市场调整的始作俑者,全球疫情走势也成为判断全球市场走势最重要的因素。 目前疫情何时出现拐点尚难有定论,但我们判断全球疫情拐点应该不远了。 美国债券市场、股票市场均有一定的金融杠杆,调整剧烈的背后也反映出某种程度上的脆弱性,因此在疫情的影响下出现大幅下跌。

货币政策主要是为了稳定金融市场,避免资产价格的调整引起全球资本市场的流动性危机进而演化为金融危机,反过来影响实体经济,所以货币政策更多是为了稳定金融市场,为其他政策的实施争取时间。 而财政政策更有针对性,能够缓解经济衰退的程度,争取在相对短期的时间内度过疫情冲击。 目前资本市场流动性危机最严重的时期已经过去了,接下来需要财政政策发力,我认为力度还要加大。

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 记者获悉,近两周深市最热10只可转债个人投资者交易占比高达%,其中资金规模300万以下的中小户交易占比%。 从资金流动来看,近两周相关可转债中小户资金净流入亿元,与此同时机构投资者合计净流出资金亿元。 一市场交易员告诉记者,暴涨暴跌是市场炒作的重要特征,面对部分可转债巨大的波动幅度,一般投资者很难把握投资节奏。

首先是国内疫情的爆发和应对,由此产生的对国内股票市场的影响,大概一个月左右时间,调整时间不长,随后企稳反弹。 而外围市场的冲击分为两个阶段,第一波冲击从2月3日到3月10日,国外资本市场反应很像之前A股反应,因为大家都担心经济衰退,所以无论是股市还是信用债市场都出现调整。 也正是在这样的背景下,A股和港股都受到了影响,尤其港股市场受影响更大。 其中在2月21日到3月10日,A股基本上横盘震荡,而港股大跌。 第二波冲击是从3月11日到现在,全球资本市场出现了大幅震荡,在全球流动性危机中,港股和A股很难独善其身。 王庆表示,外资通过陆股通参与A股市场,投资者为了寻求资金要甩卖资产,因此流动性越大、市值越大、外资持股集中股越高的资产,反而遭到外资甩卖。 王庆认为,随着全球市场的逐渐恢复,前期被无差别抛售的优质资产也将企稳,并已在底部出现一定程度的修复,和全球股票市场的修复基本上是同步的,各个主要市场从底部也都有10%甚至更高的反弹。 A股和港股的估值水平,归根结底还是要看中国经济的基本面和资金流动性情况。

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科技行业对国民经济的重要性和战略意义是毋庸置疑的,但这不能立刻转化为对股市的投资判断。</p>

他表示,中国疫情控制走在全球前列,政策反应的空间和力度也都比较大,未来经济修复速度也会比较快,在外围冲击下,反而给了我们一个参与A股、港股中优质资产的机会,例如一些制造业龙头企业、交通运输板块等,具有很高的安全边际。

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货币政策主要是为了稳定金融市场,避免资产价格的调整引起全球资本市场的流动性危机进而演化为金融危机,反过来影响实体经济,所以货币政策更多是为了稳定金融市场,为其他政策的实施争取时间。 而财政政策更有针对性,能够缓解经济衰退的程度,争取在相对短期的时间内度过疫情冲击。 目前资本市场流动性危机最严重的时期已经过去了,接下来需要财政政策发力,我认为力度还要加大。

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其中,兴业证券指出,当前可转债如此大的流动性已经偏离价值,有击鼓传花的嫌疑,而日后也必然有人为此付出代价。

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20200405 在资金的推动下,部分可转债炒作集中度较高,并呈现换手率畸高、振幅巨大等特点,交易风险高。

首先是国内疫情的爆发和应对,由此产生的对国内股票市场的影响,大概一个月左右时间,调整时间不长,随后企稳反弹。 而外围市场的冲击分为两个阶段,第一波冲击从2月3日到3月10日,国外资本市场反应很像之前A股反应,因为大家都担心经济衰退,所以无论是股市还是信用债市场都出现调整。 也正是在这样的背景下,A股和港股都受到了影响,尤其港股市场受影响更大。 其中在2月21日到3月10日,A股基本上横盘震荡,而港股大跌。 第二波冲击是从3月11日到现在,全球资本市场出现了大幅震荡,在全球流动性危机中,港股和A股很难独善其身。 王庆表示,外资通过陆股通参与A股市场,投资者为了寻求资金要甩卖资产,因此流动性越大、市值越大、外资持股集中股越高的资产,反而遭到外资甩卖。  王庆认为,随着全球市场的逐渐恢复,前期被无差别抛售的优质资产也将企稳,并已在底部出现一定程度的修复,和全球股票市场的修复基本上是同步的,各个主要市场从底部也都有10%甚至更高的反弹。 A股和港股的估值水平,归根结底还是要看中国经济的基本面和资金流动性情况。



具体来看,由于可转债实行T+0交易,部分高频交易者在同一只可转债上日内多次买卖。 数据显示,深市10只交易额最大的可转债最近两周平均换手率高达11,125%,相当于平均每天换手11次。